Dans un contexte international marqué par des incertitudes géopolitiques, économiques et financières persistantes, le Maroc confirme la solidité de son modèle économique. Selon le baromètre Coface publié en avril 2026, le Royaume conserve la note B, soit la meilleure notation de risque en Afrique du Nord.
Cette performance renforce l'attractivité du pays auprès des investisseurs et confirme la résilience de son économie. Voici les principaux enseignements de cette analyse et leurs implications pour les entreprises.
Une notation solide dans un environnement mondial incertain
Coface maintient pour le Maroc une note B, correspondant à un risque intermédiaire, ainsi qu'une évaluation A4 pour le climat des affaires, soit un niveau jugé raisonnable.
- Le Maroc reste le pays le mieux noté d'Afrique du Nord
- La grille Coface s'étend de A1 pour un risque très faible à E pour un risque extrême
- Cette notation reflète une stabilité macroéconomique relative et un cadre institutionnel structuré
Une croissance supérieure à la moyenne mondiale
Coface anticipe une croissance de 4,4 % au Maroc en 2026, après 4,6 % en 2025, soit un rythme nettement supérieur aux moyennes internationales.
- Monde : 2,6 %
- Économies avancées : 1,7 %
- Pays émergents : 3,8 %
Cette dynamique repose sur la reprise agricole, les investissements en infrastructures, le tourisme et le développement des services financiers.
Des moteurs de croissance de plus en plus internes
Le rapport souligne l'évolution du modèle marocain vers des moteurs davantage domestiques. La consommation des ménages, l'investissement et la dépense publique jouent désormais un rôle central.
- La consommation soutient la croissance depuis 2023
- L'investissement progresse fortement depuis 2024, porté par les infrastructures et les préparatifs du Mondial 2030
- La dépense publique reste stabilisatrice, même si les exportations nettes pèsent encore sur la croissance
Des secteurs porteurs en 2026
Plusieurs secteurs devraient continuer à tirer l'activité économique cette année :
- Construction et infrastructures grâce aux investissements liés à la Coupe du Monde 2030
- Tourisme avec un niveau proche de 20 millions de visiteurs en 2025
- Services financiers appuyés par le positionnement régional du Maroc
- Agriculture en amélioration grâce à des conditions climatiques plus favorables
À l'inverse, l'industrie manufacturière pourrait ralentir sous l'effet du recul de la demande automobile en Europe.
Inflation maîtrisée et environnement monétaire favorable
L'inflation demeure contenue, avec 0,7 % en 2025 et 1,5 % attendus en 2026. Cette stabilité laisse à la banque centrale une marge de manœuvre favorable à la consommation et à l'investissement.
Un positionnement stratégique pour les entreprises
Dans un contexte mondial plus volatil, le Maroc apparaît comme une économie relativement stable et attractive. Pour les entreprises, cela se traduit par un cadre sécurisant, des opportunités d'investissement et une meilleure visibilité à moyen terme.
- Un environnement économique jugé plus fiable dans la région
- Des opportunités accrues dans les secteurs porteurs
- Quelques points de vigilance, notamment la dépendance aux importations et aux marchés extérieurs
Conclusion
Le rapport de Coface confirme la résilience de l'économie marocaine et son positionnement stratégique en Afrique du Nord. Avec une croissance soutenue, une inflation maîtrisée et des moteurs internes solides, le Royaume conserve un avantage compétitif dans un environnement international incertain.
Pour les investisseurs et les entreprises, cette stabilité constitue un signal positif à intégrer dans les décisions d'implantation, de développement et d'accompagnement stratégique.
Source : Le Matin