في سياق دولي يتسم باستمرار الشكوك الجيوسياسية والاقتصادية والمالية، يواصل المغرب تأكيد صلابة نموذجه الاقتصادي. ووفق بارومتر Coface المنشور في أبريل 2026، حافظت المملكة على تنقيط B، وهو أفضل تصنيف للمخاطر في شمال إفريقيا.
هذا المعطى يعزز جاذبية المغرب لدى المستثمرين ويؤكد متانة بيئة الأعمال فيه. فيما يلي أهم خلاصات هذا التقييم وانعكاساته على المقاولات.
تنقيط قوي في ظرف عالمي غير مستقر
أبقت Coface على تنقيط B للمغرب، وهو مستوى يعكس مخاطر متوسطة، كما منحت مناخ الأعمال تقييما عند A4 أي مستوى مخاطرة معقول.
- يظل المغرب البلد الأفضل تصنيفا في شمال إفريقيا
- يمتد سلم Coface من A1 لمخاطر ضعيفة جدا إلى E لمخاطر قصوى
- يعكس هذا التصنيف استقرارا اقتصاديا نسبيا وإطارا مؤسساتيا منظما
نمو يفوق المعدل العالمي
تتوقع Coface أن يبلغ نمو المغرب 4.4٪ في 2026 بعد 4.6٪ في 2025، وهو مستوى أعلى بوضوح من عدة متوسطات دولية.
- العالم: 2.6٪
- الاقتصادات المتقدمة: 1.7٪
- الاقتصادات الناشئة: 3.8٪
ويعتمد هذا الزخم على تحسن القطاع الفلاحي، والاستثمار في البنيات التحتية، ودينامية السياحة، وتطور الخدمات المالية.
محركات نمو أكثر اعتمادا على الداخل
من أبرز خلاصات التقرير تحول نموذج النمو المغربي نحو محركات داخلية أكثر وضوحا. فالاستهلاك الأسري والاستثمار والإنفاق العمومي أصبحت عناصر أساسية في دعم النشاط.
- استهلاك الأسر يدعم النمو منذ 2023
- الاستثمار يتسارع منذ 2024 بفضل المشاريع الكبرى والتحضير لكأس العالم 2030
- الإنفاق العمومي يساهم في الاستقرار رغم استمرار ضغط الصادرات الصافية على النمو
قطاعات واعدة خلال 2026
عدة قطاعات مرشحة لمواصلة دفع النشاط الاقتصادي خلال هذه السنة:
- البناء والبنيات التحتية بدعم من الاستثمارات المرتبطة بكأس العالم 2030
- السياحة مع اقتراب عدد الزوار من 20 مليون زائر في 2025
- الخدمات المالية بفضل تموقع المغرب كمحور إقليمي
- الفلاحة مع تحسن الظروف المناخية
في المقابل، قد يعرف القطاع الصناعي بعض التباطؤ بسبب ضعف الطلب الأوروبي على السيارات.
تضخم مضبوط وبيئة نقدية داعمة
يبقى التضخم تحت السيطرة عند 0.7٪ في 2025 و1.5٪ متوقعة في 2026، ما يمنح البنك المركزي هامشا لمواصلة دعم الاستهلاك والاستثمار.
تموقع استراتيجي لفائدة المقاولات والمستثمرين
في ظرف دولي أكثر تقلبا، يظهر المغرب كاقتصاد مستقر نسبيا وجذاب. وبالنسبة للمقاولات، يعني ذلك إطارا أكثر أمانا، وفرصا استثمارية، ورؤية أوضح على المدى المتوسط.
- بيئة اقتصادية أكثر موثوقية من عدة أسواق مجاورة
- فرص ملموسة داخل القطاعات المحركة للنمو
- مع ضرورة الانتباه إلى التبعية للواردات والأسواق الخارجية
الخلاصة
يؤكد تقرير Coface صمود الاقتصاد المغربي وتموقعه الاستراتيجي في شمال إفريقيا. فمع نمو متين، وتضخم مضبوط، ومحركات داخلية أقوى، يحتفظ المغرب بميزة تنافسية حقيقية داخل بيئة دولية ما زالت غير مستقرة.
وبالنسبة للمستثمرين والمقاولات، يشكل هذا الاستقرار إشارة إيجابية يجب أخذها بعين الاعتبار في قرارات التموقع والتطوير والمواكبة الاستراتيجية.
المصدر: Le Matin